[速報]相場ニュース
2023 年 4 月 19 日｜相場ニュース
英CPI指数上昇でポンド上昇＆続く円安
英インフレ加速によってポンド上昇
- 英国のCPI（消費者物価指数）が予想以上に伸びたことにより、ポンドが上昇しました。これによって、イングランド銀行の次回会合での利上げ観測が現実味を帯びてきています。
- 3月の英国の消費者インフレ率は、前月よりも減速しましたが、エコノミストの予測を上回りました。同じように、コア指数も減速すると予測されていましたが、横ばいでした。
- 昨日の英雇用統計でも、イギリスでの賃金上昇が示唆されており、インフレは勢いを取り戻しつつあります。
- 市場では、イングランド銀行による次回5月での会合で、0.25%の利上げが織り込まれており、秋までには合計で0.75%の利上げが予測されています。これは、ポンド上昇につながり、特に日本円に対して急騰しているようです。
- ただし、ポンドに対して楽観的になるのは早い段階ではありません。なぜなら、他の中央銀行での利上げが予想されており、イングランド銀行による期待外れの行動や軟調な英経済データによって、ポンド上昇の勢いが後退する可能性が高いためです。
- また、ポンドは株式市場の動きに連動するという古い慣習があるため、ここ1か月はS&P500と86%の相関関係が見られます。そのため、株式の売りがポンドにダメージを与える可能性も十分あります。
ゴールド底固く推移も円安
- 米ドルは小幅上昇：市場はFRBの金利への道筋を再検討し、5月会合での利上げ確率は85%となっている。
- 利下げ観測低下：米経済が後退していないと示唆する経済データが続いているため、今年後半での利下げ観測は低下している。
- 米ドルの回復は限定的：市場は未だ大幅な利下げを予想しており、タイミングが来年に持ち越された可能性もある。
- 米国債利回りの急上昇が日本円にダメージを与えた：リセッションへの懸念が減少して、日銀による引き締めへの期待が低下したことが原因。
- ユーロ円やポンド円に大きな変動：日銀による引き締めへの期待低下により、ユーロ円やポンド円は先月大きく変動した。
今後の見通しが不鮮明な中、株価上昇
- 市場は株価上昇に沸いており、下振れ保護の購入に消極的となったことで、株価の下落幅は浅く、すぐに買われる傾向にあります。しかし、株式のバリュエーションが極端に高くなっており、サプライズを予想していない市場と言えます。
- 米国連邦準備制度理事会（FRB）は利上げ停止のブレーキを緩めようとしている中、企業の決算報告は予想を上回っています。このことから、経済は一般的に予想以上に回復力があると考えられます。ただし、銀行を巡る金融システムへのリスク懸念から、市場には流動性が流れ込んでいます。
- 流動性の衝動が収束すると、企業の決算報告は２四半期連続で縮小すると予想されています。そのため、市場は収益後退にどのように対処するかを考慮する必要があり、株価上昇には限界があると予想されます。下振れのリスクは深刻であると言えます。
- 今後、テスラによる決算報告が予定されています。市場では大きな関心が集まることが予想されます。
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