[速報]相場ニュース
2023 年 7 月 21 日｜相場ニュース
米ドル評価で、ドル円ペアが140円台で安定し回復
一時的には中盤の140円台まで急騰しましたが、この水準では多数の売りオーダーが見られました。しかし、市場の強気な感情が後押しとなり、ドルの買い戻しが顕著となりました。ドルが140円台を維持できれば、中盤の141円台に向けてさらなる上昇の可能性があります。この動向は今後の展望に大いに影響を与えることでしょう。
本日の米国の初期失業保険申請件数の発表は、米国の労働市場が強固であることを示唆し、市場の状況に寄与したようです。さらに、来週に控えている連邦公開市場委員会（FOMC）、欧州中央銀行（ECB）、日本銀行の政策会議などの重要なイベントに向けて、ドルショートの解消ムードが高まっています。
次回のFOMC会議での利上げ期待は広がっていますが、9月以降には不確実な要因もあり、追加の利上げや利上げ継続の可能性があります。一方、これまで強硬な姿勢を示してきたECBも、9月の利上げに関してはFOMCと同様に選択肢を開けているようです。また、日本銀行も上田総裁の最近の発言から慎重な姿勢を示しています。
これらの情勢を踏まえると、短期的にドルのショートポジションを維持することは賢明ではないように思われます。世界的には、昨年から始まった利上げサイクルが終盤に差し掛かりつつあり、金融政策の差異から経済成長への焦点が移るという市場の見方が強まっています。
ユーロドルペアは低い1.11ドル台で下落しており、一部のアナリストはユーロが過大評価されていると指摘しています。短期的な公正価値に修正されることで、ユーロの弱含みが考えられます。短期の公正価値モデルによれば、ユーロドルペアは約2.5%の過剰評価が残っているとされています。
さらに、ECBの政策立場については、来週の会議で過去の強硬な姿勢を緩和する検討があるとの報告もあり、ECBの政策決定者の中でインフレに対する懸念が和らいでいる可能性も示唆されています。
現在、21日移動平均は低い1.10ドル台に位置していますが、市場は近い将来、1.11ドルを超える可能性を注視しています。
ポンドドルペアについては、反発の売り圧力が強まり、一時的に1.2840ドル付近まで下落しています。本日の21日移動平均は1.2830ドル付近に位置しており、その水準を注視する動きがあります。昨日公表された英国の消費者物価指数（CPI）は、総合的にもコア指数においても予想を下回り、インフレ鈍化の兆候が示されました。
一方、英国銀行が注視しているサービスインフレは引き続き高水準で推移しており、市場は8月3日の金融政策委員会（MPC）会議での0.50%ポイントの大幅利上げの可能性を高く評価しています。短期金融市場では0.25%ポイントの利上げがほぼ確実視されており、0.50%の大幅利上げの可能性は現在50%をわずかに下回る水準です。
これらの状況を踏まえると、以前は利上げが7.00%に達する可能性を警告していた2人の強硬派経済学者も見通しを調整しています。ただし、少なくとも6.00%の利上げは必要だとの認識は変わっていません。一方、全体的な経済見通しを考慮すると、英国銀行の利上げに対する市場の認識は過度に盛り上がっているとの見方も一部の経済学者にあります。
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