[速報]相場ニュース
2023 年 8 月 15 日｜相場ニュース
ニューヨーク取引セッションにおいて、ドル円の為替レートは顕著な展開
本日のニューヨーク取引セッションにおいて、ドル円の為替レートは顕著な展開を見せました。この日、為替レートは中間の145円台に進展し、その背後には強固なドルの存在感がありました。この動きの背景には、先週の米国のインフレ指標発表に続いて、米国債利回りの急騰が再びドル需要を刺激し、日本とアメリカの金利差への関心が高まったことが影響しています。この金利差に関する意識が、ドル需要の復活に寄与したのです。145円のラインに到達しましたが、その後も利益確定の売り圧力が生じています。ただし、市場はこの売り圧力を効果的に吸収しているようです。
米国の債券市場内では、インフレ調整後の10年債利回りが1.82%まで上昇し、2009年以来の高水準に迫っています。同じ日には、中国元やロシアルーブルに対するドルの上昇も見られました。また、アルゼンチンペソの切り下げの影響も見受けられました。
市場のセンチメントは、機関投資家によるドルショートの持ち玉削減が続いていることを示しています。この傾向は3月下旬以降持続しており、オプション市場でも同様の強気のセンチメントが見られることが注目されています。特に3月下旬以降の期間において、投資家はドルに対して強気の見方を示しています。
連邦準備制度（FRB）の利上げサイクルが終盤に近づいているとの認識が広がっている一方で、FRBは市場の期待を上回る形で長期にわたり高い政策金利を維持する方針を続ける見込みです。FRBの利上げサイクルが終息に向かっているとの観測にもかかわらず、堅調な労働市場と安定した経済環境は、FRBが初期の予想を超えた形で高い政策金利を維持する可能性についての憶測を助長しています。
ユーロドルの通貨ペアは、一時的な下落を経験し、一時的に1.08ドル台に下がり、100日移動平均線を短期間突破しました。その後、反発が見られ、現在は100日移動平均線に近い水準で推移しており、約1.0930ドル程度となっています。
景気減速への懸念が続く中、徐々に緩和されると予想されるインフレ圧力により、市場ではヨーロッパ中央銀行（ECB）が9月の政策会合で金利を現状維持するとの期待が広がっています。実際、ECBの理事会では、鳩派と鷹派の間で合意が形成されるとの見方が存在します。
この文脈において、利上げの延期が考えられる一方で、ECBは金融刺激を縮小する手段として、債券購入プログラムを見直す可能性を模索しています。検討されている1つの選択肢は、パンデミック緊急購入プログラム（PEPP）のフォワードガイダンス期間を短縮することです。現在、ECBはPEPPで購入した満期国債の元本を少なくとも2024年末まで再投資する意向を示しています。
ポンドドルの為替レートは一時的に約1.2615ドルまで下落し、100日移動平均線と交差しました。
今週は英国から重要な経済指標が続々と登場しており、16日水曜日に発表される英国の消費者物価指数（CPI）が特に注目されています。これに先立ち、明日は英国の雇用統計が発表される予定です。これらの指標の中でも、賃金の成長率が特に焦点となるでしょう。
英国経済における構造的な課題や労働力不足を考慮すると、賃金の増加がインフレーションに与える影響が非常に重要です。しかし、エネルギー価格のさらなる悪化により、英国の総合的な消費者物価指数（CPI）は大きく低下すると予想されています。一方で、基本的なインフレーションであるコアインフレーションは控えめな範囲で抑制されたままであり、依然として目標の2％を大幅に上回る水準で推移する見込みです。
一部の専門家の観点からは、英国政府がエネルギー価格の上限を引きとで、実際に消費者の可処分所得が増加し、特に住宅ローンを抱える人々にとっては助けとなる可能性があるとされています。しかし、CPI指数全体の予想される減少にもかかわらず、この傾向がコアインフレーションに対して二次的な圧力をもたらす可能性があるとの指摘も存在しています。
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