[速報]相場ニュース
2023 年 8 月 22 日｜相場ニュース
米国債利回りの急騰が支え、ドル/円は146円台で安定を維持
最近の米国債利回りの急騰が背後にあり、USD/JPY通貨ペアは146円台で安定を続けています。週末に一時的に145円を下回ったものの、新しい取引週がスタートすると、市場に買い手が戻り、ペアを自信を持って146円台に押し上げました。この上昇の背後には、米ドルへの需要の増加と、同時に米国債利回りの急上昇による円安が主要要因です。
米国10年債利回りは最近、2007年11月以来の4.34%まで一時的に上昇しました。この持続的な上昇がUSD/JPYペアの150円を目指す動きを後押ししています。市場関係者は、日本と米国の金利差が拡大し続けており、それが円に対する米ドルの需要の背後にあることに注目しています。
今週、金融界ではワイオミング州ジャクソンホールでの連邦準備制度シンポジウムが注目を浴びています。このシンポジウムは24日木曜日から開催され、25日にはパウエル議長が重要なスピーチを行います。市場は9月のFOMC会合で政策金利を据え置くと広く予想していますが、年末までの追加利上げについての期待が高まっています。市場参加者はパウエル議長のスピーチから示される可能性のあるホーク派のシグナルを注視しています。
ただし、通貨の為替レートは単なる金利差異だけで形成されるわけではありません。一部の市場観察者は、これらの金利差異が米ドルにとって好影響と不利影響の両方をもたらす可能性があると主張しています。世界中の中央銀行が金利引き上げを緩やかに終了し始めている状況では、経済成長の格差に注目が集まっています。米国経済が依然としてG7の他の国々を圧倒していることを考えると、米ドルが大幅に減少する可能性は低いようです。
一方で、ユーロ/ドルペアは今日、1.09ドル圏に再び戻ろうと努力していますが、抵抗に遭遇し、その後1.08ドル圏に戻りました。中国経済への懸念とユーロ圏内の不確実性が増加している中、ユーロに対する投資家の感情は悪化しています。今週、市場の焦点は水曜日に発表されるユーロ圏の仮想購買担当者指数（PMI）の予備値と、金曜日にジャクソンホールで行われるECB総裁ラガルドのスピーチに注がれています。これらのイベントの内容は、ユーロの動向に大きな影響を及ぼす可能性があります。
同時に、ポンド/ドルペアは1.27ドル圏内で揺れ動いており、明確な方向性の欠如が特徴です。21日移動平均線の下で取引しているにもかかわらず、このペアは100日移動平均線の上に位置を維持し、特にユーロに比べて比較的堅調なパフォーマンスを示しています。
7月中旬以降、ポンド/ドルペアは勢いを取り戻すのに苦労しています。それにもかかわらず、ポンドは今年のG10通貨の中で優れたパフォーマンスを示し、英国経済の停滞にもかかわらずその優越性を維持しています。英国の中央銀行、イングランド銀行の最初の予測を上回る利上げの期待が、ポンドを大きく支えています。次回の利上げは9月の金融政策委員会（MPC）会合で予定されており、短期金融市場では政策金利が翌年3月までに6.00%まで上昇し、最終的な金利水準に達すると予想されています。
しかし、利子率の差異だけでは通貨の評価を維持するのに十分でない可能性がある潜在的な転換点に近づいています。ポンドの持続的な優れたパフォーマンスを確保するためには、力強い英国経済が不可欠です。
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