[速報]相場ニュース
2023 年 8 月 25 日｜相場ニュース
パウエル議長ののスピーチが明日に迫る中、ドル円が145円台半ばに上昇
ジェローム・パウエル議長のジャクソンホールシンポジウムでのスピーチが明日に迫る中、米ドル/円為替レートが145円台半ばに上昇しました。最近の動きを振り返りますと、この為替レートは何度も146円を突破しようと試みましたが、一貫してその試みは阻まれてきました。この繰り返しのパターンは、市場センチメントに明確な変化が生じていることを示し、その主な要因は経済見通しに対する懸念です。
この懸念の背後には、欧州とアメリカからの購買担当者指数（PMI）レポートが期待を下回る結果を示したことがあります。これらのレポートは経済データの不振を明らかにし、それが米国債利回りの大幅な低下をもたらし、米ドル/円為替レートに下向きの圧力をかけました。PMIデータはビジネスの見通しを示す重要な指標で、製造業が持続的に弱い一方、かつては頑健だったサービス業も脆弱性を示し、これは予想外の不利な展開となりました。
両側の大西洋にある中央銀行は、特にサービス業の強さに敏感に反応してきました。その結果、今日発表されたPMIデータは市場の鷹派的な期待をやや和らげる結果となりました。
ユーロ/米ドル為替レートも同様の変動を経験し、明確な下降トレンドをたどっています。8月のユーロ圏PMI速報値がロンドン取引時間中に発表され、売り圧力が急増し、レートは約1.08米ドルまで下落しました。しかし、ニューヨークの取引セッション中には一時的な反発があり、レートは約1.0870米ドルに戻りました。米国のPMIデータが不満足な結果となり、それに続く米国債利回りの低下が米ドルの弱含みに寄与しました。
それにもかかわらず、ユーロ圏の8月のPMIデータが発表された後、9月のヨーロッパ中央銀行（ECB）の追加の利上げの可能性はある程度後退したと言えます。現在、短期金融市場では9月の利上げの確率を約34％と評価しており、前日は約55％の確率と比べて著しい低下となっています。金曜日には、連邦準備制度理事会（FRB）の議長であるジェローム・パウエルだけでなく、ヨーロッパ中央銀行（ECB）の総裁であるクリスティーン・ラガルドもジャクソンホールシンポジウムでスピーチを行う予定です。市場参加者は彼らの発言を熱心に待ち望んでいます。
GBP/USD為替レートも同様の変動を経験しました。ロンドンの取引時間中に、英国のPMIデータが期待を下回り、レートは一時的に1.25米ドル台に下落しました。しかし、ニューヨークの取引セッション中には、ロンドンでの損失のかなりの部分が回復しました。
8月の英国のPMI速報値が発表され、その結果、ビジネス活動が縮小しており、以前は堅調だったサービス業さえも50ポイントという重要な基準を下回っています。これらの数字は、英国経済の将来に関して不確実性を示唆しています。この不確実性の背後には、イングランド銀行がインフレを抑制しようとしてきたという背景があります。
ビジネス活動の縮小がインフレ抑制に寄与する可能性があるため、これはイングランド銀行にとって好意的な兆候と見なされるかもしれません。具体的には、景気の低迷により企業は製品やサービスの需要が低下し、価格上昇の圧力が和らぐ可能性があります。このような状況下では、企業が価格を引き上げる余地が制約され、それがインフレを和らげる一助となります。この結果、イングランド銀行はインフレ率を管理しやすくなり、金融政策の調整に柔軟性を持たらせます。
一部のアナリストは、ビジネス活動の縮小とインフレ圧力の和らぎという2つの要因から、市場が現在約6.00％と予想している最終的な金利水準が見直される可能性があると指摘しています。現在の市場予想によれば、約6.00％の金利が見込まれていますが、景気の減速がインフレ圧力を抑え込む一因となり、これがイングランド銀行による金融政策の適切な調整を奨励するかもしれません。このような金利の見直しは、経済の健全な成長と物価の安定を確保するために検討される重要なステップとなります。
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